한온시스템 2023년 1분기 실적 리뷰

한온시스템의 2023년 1분기 실적이 5월 11일에 공시되어 그에대한 리뷰를 해보려고 한다. 실적 공시는 메인 홈페이지와 네이버 증권등을 참고하였다. 먼저 한온시스템에 대략적 정보는 본 블로그의 글을 참고하시라, (링크는 제목아래 있음)

https://mongsangga77.tistory.com/28

전기차 배터리 공조 시스템 관련- 한온시스템

 

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한온시스템 2023년 1Q 실적확인

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한온시스템은 제작년부터 보유하고 있는 종목이다. 고평가 되어 있을때 매수한 주식이지만 미래 전기차 성장과 함께 할 기업이기에 손절하지 않고 보유중이다. 올해 1분기 매출은 작년 4분기 대비  50억 감소하였다. 하지만 작년 동분기 대비 18%정도 증가한 수치. 작년 하반기가 자동차 반도체 공급 부족으로 전기차 부품주에게 꽤 힘든 시기였기 때문에 올해는 더 성장이 좋을거라고 생각했는데 1분기에는 아직 실적이 크게 증가하지 못하는 모습.

한온시스템 2023년 1Q 실적과 과거 실적 비교

2023년 1분기 기준 매출처 및 매출국가 비율

작년대비 미국, 유럽, 한국 시장의 점유율이 약 25%정도 상승했고, 중국 비중은 24%정도 감소했다고 한다. 특히 폭스바겐 61%, 현대차 21%, BMW 16%, GM 16%, 스텔란티스 15%, 포드 12% 등 세계 탑 브랜드 자동차 회사들에 대한 매출이 증가 하고 있다. 

 

한온시스템의 매출원가는 이번 분기 90.8%에 도달했는데, 이는 작년 대비 0.2%정도 하락한 값이다. 원자재 가격이 감소하면서 원가가 약간 감소한 것으로 보임. 하지만 2023년 2분기에 물류비가 증가할 것으로 예측되므로 매출 원가가 증가할 수도 있다. 이는 이익 감소를 의미하므로 주가에 부정적이다. 1분기 판매처 관리비 등은 6.6%로 작년동기 대비 1.1% 감소했다. R&D 에 대한 비용은 4.3%로 나타났다. 

매년 발생한 기존 매출과 신규 매출 비율,

한온시스템은 올해 10억 달러의 새로운 매출이 발생할 것으로 기대하고 있음. 미국과 유럽, 국내에서 올해 새로운 전기차 모델들의 출시가 이어질 것으로 보고 있어 새로운 모델에 대한 신규 수주를 통해 신규 매출이 발생할 것이라고 한다. 올해 1분기 배당은 1주당 90원이다. 현재 본사의 PER은 약 20배, PBR은 2.3배 정도이다. 

한온시스템 PER, PBR 밴드 위치. 네이버 증권

 

 

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한온시스템  미국 공장 증설 뉴스

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한온시스템이 미국에 공장을 신규 건설한다는 뉴스가 있었다. 05월 24일에 업로드된 뉴스로 미국의 조지아주에 527억원을 투자하여 신규 공장을 건설한다고 한다. 조지아주는 현대자동차그룹이 전용 전기차 공장 ‘메타플랜트 아메리카’를 짓고있는 지역이라 현대차 납품을 위한 현지 생산을 목표로 짓는듯하다. 이 지역의 현대차 공장은 30만대 규모이고, 테네시주에 연산 50만대 규모의 포드사의 전기차 공장도 위치하고 있다고 함. 2024년 5월 신규 공장을 가동하는 것을 목표로 하고 있다. 현재 한온시스템은  미국 앨라배마주, 오하이오주에 공장을 가지고 있다. 캐나다와 멕시코에도 공장을 보유하고 있다.  성민석 한온시스템 사장은 “북미 지역 입지를 넓히는 동시에 완성차 업체들의 전동화 전환을 지원하기 위한 전략이라고 설명했다고 한다. (출처: 한경산업, 이데일리 뉴스)